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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 1,46 € |
1,48 € |
-0,027 € |
-1,82 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007314007 |
731400 |
- € |
- € |
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Heidelberger Druck operative Entwicklung weiterhin gut
14.09.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Heidelberger Druck-Aktie (ISIN DE0007314007 / WKN 731400) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Heidelberger Druckmaschinen AG habe am Sonntagabend die Details der lange angekündigten Kapitalerhöhung zur Stärkung der Bilanz bekannt gegeben. Der Bezugspreis der neuen Aktien werde bei nur 2,70 EUR liegen. Um die angekündigten Bruttoerlöse von 420 Mio. EUR zu generieren, müssten folglich etwa 155 Mio. neue Aktien ausgegeben werden (Bezugsverhältnis von 1:2). Die Kapitalerhöhung werde von den Banken garantiert. Der erstmalige Handel der neuen Aktien sei für den 28.09.2011 vorgesehen.
Angabegemäß profitiere der Konzern auch im zweiten Quartal von der konjunkturellen Erholung. Die Auftragseingänge lägen bis zum jetzigen Zeitpunkt über dem Niveau des Vorjahresquartals von 534 Mio. EUR. Dies könne angesichts des schwachen Vergleichsniveaus und eines Zuwachses im ersten Quartal von 43% nicht überraschen.
Vielmehr sei es für die Gesellschaft wichtig, an den Trend der vergangenen Quartale anzuknüpfen. Mit einem Anstieg der Auftragseingänge in der Branche laut den VDMA-Zahlen im Juli von 36% (Ytd: 26%) scheine die Industrie aber auf einem guten Weg aus der Krise, wenngleich frühere Peak-Niveaus voraussichtlich nicht mehr erreicht würden. Mit den operativen und finanziellen Restrukturierungsmaßnahmen erwarte man dann für das nächste Geschäftsjahr wieder schwarze Zahlen.
Ein Abschlag bei den neuen Aktien von etwa 30% habe nicht wirklich überraschen können. Allerdings sei dieser Abschlag auf einen sehr niedrigen Kurs erfolgt (Freitag, 10.09.: bereinigt 3,91 EUR), der wohl auch auf den Verkauf von Aktien durch RWE (ISIN DE0007037129 / WKN 703712) im Vorfeld der Kapitalerhöhung zurückzuführen sei. Insofern habe das niedrige Niveau der neuen Aktien die Analysten schon überrascht.
Das bisherige Kursziel der Analysten von 10,00 EUR habe auf der Annahme basiert, dass die Gesellschaft weniger neue Aktien emittieren würde. Durch die deutlich höhere Zahl und den entsprechenden Verwässerungseffekten gelange man nun zu einem fairen Kurswert von 5,70 EUR.
Die Heidelberger Druck-Aktie bleibt damit für die Analysten vom Bankhaus Lampe unverändert ein Kauf. (Analyse vom 14.09.2010) (14.09.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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